Enfin !
Le PER (Plan d'Epargne Retraite) était jusqu'à aujourd'hui une formidable occasion manquée pour les épargnants français.
Revers de la médaille, c'était aussi une poule aux oeufs d'or pour les concepteurs et les distributeurs des premiers produits lancés sur le marché : ignominieusement chers, encore plus que l'assurance vie, car là où il y a avantage fiscal à l'entrée, pourquoi se priver ?
Ebloui.e par ledit avantage fiscal, l'épargnant.e ne voit plus les frais, illustration contemporaine du dicton attribué à Confucius :
Quand le sage montre la lune, l'idiot regarde le doigt.
L'épargnant n'est évidemment pas l'idiot de Confucius, mais c'est le dindon de la farce.
Si je remets le proverbe chinois au goût du jour, ça pourrait donner ceci pour tous les produits financiers avec avantage fiscal en général, et pour le PER en particulier :
Quand le vendeur de produits financiers montre l'avantage fiscal, l'épargnant.e ne voit plus les frais.
Heureusement, Boursorama[efn_note]Je détiens un compte-courant et un compte-titres PEA chez Boursorama.[/efn_note] vient d'annoncer le lancement de son PER individuel, MATLA, et l'on va enfin pouvoir regarder la lune plutôt que le doigt.
MATLA, assuré par Sogécap et distribué par Boursorama (sociétés appartenant toutes les deux à la Société Générale), attaque très fort sur les frais et va enfin mettre un grand coup de pied dans la fourmilière des PER trop chers.
Bien entendu, car on est en 2021 (ce qu'ont oublié la plupart des autres PER), pas de frais d’entrée, de sortie, de versement, ou de changement de profil de gestion.
Le minimum de souscription initiale et de versement complémentaire est de 150€. Le minimum de versement en cas de mise en place de versements périodiques est de 50€ par mois.
Une seule option de gestion : la gestion sous mandat, assurée par BlackRock avec des ETF ISR[efn_note]Il y a beaucoup à (re)dire sur l'ISRitude de ces produits et sur la qualité du label ISR, mais ça fera l'objet d'un billet séparé.[/efn_note] iShares : 4 ETF actions (MSCI World, MSCI USA, MSCI Europe, MSCI Japon, MSCI Emerging Markets) et 2 ETF obligataires (€ corporate, $ corporate couvert).
L'épargnant.e choisit entre 3 profils[efn_note]Profil Prudent Pilotage Horizon retraite, Profil Équilibré Pilotage Horizon retraite, Profil Dynamique Pilotage Horizon retraite.[/efn_note]. Au fil du temps, l'allocation d'actifs évolue mécaniquement pour diminuer le poids des actifs les plus risqués (moins d'ETF actions et plus d'ETF obligataires et de fonds euros).
Epargnant.e, regarde le doigt :
Les frais de gestion annuels maxi de MATLA sont de 0,5% (facturés et perçus par Sogécap, avec partage probable avec Boursorama)
Les frais d'allocation maxi sont de 0,27%[efn_note]0,19 % pour le profil horizon retraite prudent, et 0,27 % pour les profils horizon retraite équilibré et dynamique.[/efn_note](ils rémunèrent BlackRock). On peut discuter du niveau de ces frais dans la mesure où il n'y a quasiment pas de gestion, si ce n'est une modification de l'allocation d'actifs une fois par an, mais 0,19% ou 0,27%, c'est très peu dans le contexte français. En revanche, je ne comprends absolument pas pourquoi les frais d'allocation des profils équilibré et dynamique sont plus élevés que ceux du profil prudent.
Les frais de gestion maxi des ETF sont de 0,22%.
Total : moins de 1% !
J'ai un autre sujet d'étonnement : la présence simultanée dans les allocations d'un ETF MSCI World et d'ETF répliquant des indices inclus dans le MSCI World (USA, Europe, Japon). C'est une complexité qui me semble inutile car elle empêche une lecture directe de l'exposition actions.
Il manque pour le moment des informations sur le fonds en euros (qui sera sans doute très médiocre) et sur les frais des 5 options de sortie en rente.
Mais sur la base de ce qui a été communiqué, ça me semble être un excellent produit pour tout.e épargnant.e ne désirant ni piloter son PER, ni avoir recours aux services d'un vendeur de produits financiers (qu'il soit salarié d'une banque, courtier en assurance et/ou conseil en investissements financiers).
Le communiqué de presse de Boursorama est ici. Je note que Boursorama met en avant la notation Quantalys[efn_note]Je suis un des co-fondateurs de Quantalys et j'en suis actionnaire pour encore quelques jours, avant la conclusion définitive de la vente de cette société à Harvest.[/efn_note] de son PER (5 étoiles) avant même que le contrat n'apparaisse sur le site Quantalys.
Mais c'est sans doute une affaire de jour(s) car Matla apparaît effectivement comme très bien noté dans l'excellent premier rapport de L'Observatoire Quantalys des Plans Epargne Retraite.
Ce lancement est une très bonne nouvelle pour les épargnant.e.s et futur.e.s retraité.e.s, qui auront à la fois le beurre (avantage fiscal à l'entrée) et l'argent du beurre (frais bas).
Les performances sur longue durée se font avec l'argent du beurre, bien plus qu'avec le beurre.